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零一汽车以股权为纽带深度合作，能否再现福田模式撬动行业格局？

在3月27日召开的“2025年度合作伙伴大会”上，零一汽车启动五级阶梯式经销商股权激励计划，通过深度合作激活渠道网络。这一模式令人联想到北汽福田早年“百家法人”持股的成功经验——通过整合供应商、经销商等产业链资源，福田汽车迅速完成市场扩张，成为商用车领域的龙头企业。

零一汽车作为一家由自动驾驶领域顶尖人才黄泽铧与商用车行业资深专家张红松、张伟共同创办的企业，自2022年成立以来，凭借正向研发的纯电重卡“惊蛰”“小满”快速打开市场，仅两年时间便实现量产交付，并完成四轮融资，估值达15亿元。

此次推出的股权激励计划，旨在通过资本纽带强化渠道深度合作，这一模式能否复刻福田汽车的“百家法人”效应？

股权激励计划启动

零一汽车的经销商股权激励计划以销量为核心指标，设计五级阶梯入股模式，将让经销商充分享受零一发展红利。

具体方案包括：A等级：可购买期权价值30万元，奖励折扣率70%；B等级：可购买期权价值50万元，奖励折扣率60%；C等级：可购买期权价值100万元，奖励折扣率55%；D等级：可购买期权价值200万元，折扣率50%；E等级：销量贡献杰出渠道，奖励制度单独议定。

该机制形成“销量越高、持股成本越低、潜在回报越大”的激励闭环，将经销商从销售终端转变为利益共同体。当前零一汽车估值约15亿元，若其规划的2026年估值达到200亿元，早期参与的经销商股权收益可能实现13倍以上的增值。

此外，零一汽车为经销商提供区域保护、一对一帮扶及市场资源支持，降低合作门槛。其创始人张红松曾主导三一重卡从立项到上市的“闪电战”，擅长利用互联网思维整合资源，此次股权计划或延续其快速扩张策略，通过资本纽带加速渠道网络布局。

复刻“百家法人造福田”

中国商用车行业不乏经典合作案例，福田汽车的“百家法人”模式堪称标杆。

1996年，福田整合55家主机配套厂、45家经销企业等100家法人股东，形成股权分散、利益共享的治理结构。这一模式迅速吸引资金、资产及技术资源，助力福田从农用车行业第72位跃居全国第一，1998年登陆上交所，2024年累计销量超60万辆，连续20年位居商用车行业销量榜首。

股权分散的制衡机制亦为福田注入活力。北汽集团持股始终低于30%，中小股东通过董事会席位参与决策，避免“一股独大”风险，确保资源配置高效。这一治理模式为其新能源转型奠定基础——2025年股东大会通过卡文新能源8.41亿元增资计划，加速抢占新能源商用车市场。

零一汽车的五级阶梯式股权激励与福田的“百家法人”模式异曲同工。两者均通过外部资源整合突破发展瓶颈：福田以产业链协同在燃油车时代崛起，零一则以智能驾驶为矛、股权绑定为盾，剑指新能源与智能驾驶赛道。尽管路径不同，但核心逻辑一致——将合作伙伴转化为内生动力。

机遇为复刻提供可能性

零一汽车所处的市场环境与福田早期存在差异，但新能源与智能驾驶的爆发为其复刻成功提供了新机遇。

其一，新能源重卡市场爆发临界点已至。2024年国内新能源重卡销量达8.1万辆，同比暴涨140%，渗透率13.6%，逼近全面爆发临界点。中国科学院院士欧阳明高预测，2030年渗透率将接近50%（年销约50万辆）。零一聚焦的中短途运输市场（占重卡存量70%，约560万辆）需求更迫切，预计未来3-5年渗透率可达80%-90%。

其二，智能驾驶重卡商业化提速。零一计划2025年实现端到端大模型上车，2026年落地运营场景，2030年前完成高阶自动驾驶商业化。2024年CVPR国际自动驾驶挑战赛中，零一在端到端赛道位列第二（仅次于英伟达），技术实力为其商业化提速提供支撑。

与福田时代的机械能效竞争不同，当前赛道是“电动化底盘与智能化系统”的双重革命。正如业内人士所言：“燃油车时代靠动力总成，新能源时代靠软件定义。”零一汽车手握纯电重卡与智能驾驶两大赛道的核心技术，有望在新战场复刻“百家法人”的整合神话。

结语：

零一汽车的股权激励计划，既是对福田“百家法人”模式的传承，亦是新能源时代的创新探索。通过让利企业发展红利、聚焦中短途新能源重卡及智能驾驶技术，零一试图在竞争激烈的新能源赛道开辟新局。

若零一能持续强化技术优势，平衡股权激励与治理效率，其“利益共同体”模式或将成为新能源商用车赛道的标杆，续写“资源整合驱动增长”的新范本。