都说汽车行业非常内卷！真的吗？

在笔者翻阅的不少上市车企2024年财报中，对中国汽车行业的描述，几乎都有“价格内卷”、“竞争格局剧变”的字样。

这也让人对上市车企们的2025年一季报，倍感担忧。亏损或是盈利骤降都可以理解。

可是，强者，从不抱怨环境。而中国上市车企，可能从不缺乏强者。事实也正是如此。

截至5月9日，据《汽车K线》统计，有10家中国上市车企（乘用车整车为主）已公布2025年一季报/预告，情况似乎可圈可点。

其中，实现盈利的车企达到7家，归母净利润同比减少的企业仅有4家。这让人万万没想到，汽车行业真的有那么卷吗？

这比之前分析的2024年18家上市车企年报中，5家净利润下滑，7家出现净亏损的情况，大有改观。

那么，已披露一季报的上市车企，究竟有哪些看点，反映出哪些变化和趋势，值得投资者和消费者注意？

首先，今年一季度有7家上市车企营收出现下滑，但扭亏增利的多了。

这可能也从侧面表明，过去两年中国汽车行业全面降本增效，似乎有了一定效果。

包括上汽集团、长安汽车都属于这种类型，营收虽下滑，但盈利同比大增。

当然，上汽牵手华为，长安与东风重组，为两家上市公司带来了更多可能性和发展空间。

第二，强者恒强，赢者通吃。

具体来看，一季度比亚迪在营收和净利润方面，依然保持霸主地位，力压上汽集团。

尤其是营收方面，比亚迪的1703.6亿元，在已公布的一季报当中，营收增幅（36.35%）仅次于北汽蓝谷，后者仍深陷亏损泥沼。

净利润方面，比亚迪也在绝对数量上凭借91.55亿元，冠绝中国上市车企，同比增幅高达100.38%，规模化和产业链优势显现，保持日赚1亿元的高水平。

同样还有公布预告的吉利汽车，旗下新能源已开始盈利，进一步反映中国汽车行业赢者通吃的趋势越发明显。

这从《汽车K线》此前统计的上市公司一季度销量情况，也能窥见一二。

不过，在净利润增速方面，赛力斯和尚未正式披露一季报的吉利汽车均超过200%，让人眼前一亮。

第三，国有汽车集团两极分化。

上汽集团在今年一季度触底反弹，实现盈利30.23亿元，同比增长11.4%，这家老牌强者的人事和企业变革效果，让人眼前一亮。

相比之下，同为国有汽车集团的北京汽车、广汽集团、江淮汽车，多少还是令人担忧。由于销量下滑，引起营收和净利润下跌，可能会让人对其基本面产生质疑。

进入2025年第二季度，市场竞争环境愈发激烈，这些上市车企的半年报又会怎样？或许，它们都与鸿蒙智行产生了关联，会有些成果展现出来。

第四，长城汽车表现多少让人大跌眼镜，但不管怎么说，长城汽车季度营收依然超过400亿元；只是净利润17.5亿元，暴跌45.6%，有些出乎意料。

这从侧面反映出，长城汽车旗下坦克品牌面临较大挑战，而WEY品牌仍需要加快步伐，贡献力量。

第五，新贵赛力斯面临挑战和压力。

虽然净利润暴涨，但营收已经反映出其销量面临挑战和压力，长远来看可能会影响盈利。问界M8则将成为赛力斯和问界品牌的关键之战。

……

不过，看似总体尚可的一季报背后，可以确定的是，没有哪一家车企可以安枕无忧，在2025年国内外环境发生深刻变化的一年，都有自己的一场硬仗要打。那么，上半年，大家情况又会怎么样呢？

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