2024年，德国汽车工业协会的一组数据刺痛了整个德系汽车行业——德系车在华销量首次跌破300万辆大关，市场份额仅剩14.8%，创下15年来的最低纪录。

而此严峻形势也延续到了2025年上半年，近期大众、奔驰、宝马三大德系车企巨头陆续公布了财报，再一次成为业界关注焦点。

其实，销量、营收等一连串盈利数据的下降早已在市场预期之中，毕竟中国市场需求疲软以及特朗普《大而美法案》带来的冲击，都让盈利减少成为可以预见的结果，可以延伸探讨的东西较少。

那么，此文章就来探讨下，三家车企2025年上半年的财报有何亮点？他们一直宣传的 “在中国、为中国”战略支撑下的电动化进程又推进到了何种程度？面对复杂多变的市场环境，它们未来还将打出哪些牌来应对挑战？

大众交付量超400万、宝马纯电占比近20%、奔驰单车价格50万

在汽车销售额方面，大众集团凭借其庞大的规模和广泛的品牌矩阵，毫无悬念地在销售额和交付量上占据领先地位，奔驰和宝马加起来的交付量才到大众的一半左右。

但大众由于车型涵盖低中高端，因此单车价格却是最低的，仅为29万。

而奔驰和宝马的汽车销售额几乎持平，宝马略胜一筹，二者的单车价格相差也不多，奔驰略胜一筹，而这也恰好反映了二者的销量构成。

财报显示，奔驰在2025年上半年中，销量增加最显著的车型是G-Class，这无疑为奔驰高昂的单车价格作出了显著贡献。

我们再来看三家汽车巨头在净利润上的表现。

观察可知，大众集团以规模优势斩获最高净利润，而奔驰净利润规模仅为大众与宝马的一半左右，成为三巨头中利润表现最弱的玩家。

但令人关注的是，单车利润格局却呈现完全相反的态势——大众以最低单车利润垫底，宝马则以最高单车利润领跑，奔驰的单车利润水平与宝马基本持平。

这种看似矛盾的财务现象，实则揭示了，奔驰较高的单车利润与其豪华定位相符，但净利润规模受限，很大程度上源于其高昂的研发投入与品牌运营成本。

在当前汽车市场激烈竞争的格局下，"冲量保份额" 已比单纯 "利润树品牌" 更为关键 ——通过扩大销量形成的规模效应，能够有效分摊固定成本，从而在整体上优化盈利结构，这也正是大众凭借规模优势实现净利润领先的核心原因。

而从纯电车型的占比，我们也可以看出各家德系巨头车企的纯电战略进展如何，这在一定程度上可以说明，这三家车企未来能拿下中国市场多少市场份额，以及未来业绩的盈利增长点会是什么。

我们可以观察出，仅就纯电车型而言，占比最高的是宝马，最低的是奔驰，而奔驰其实电动车销量的整体份额上升了，因为其插混呈现上升态势，纯电呈现下降态势。

这种 "混动强、纯电弱" 的格局，也许会为奔驰在电动化路线选择给予现实考量。

而宝马这边，mini品牌的销量增多了，同比增长率超过30%。

而对于BMW品牌来说，5系、6系等高端燃油车型销量持续攀升，成为支撑品牌业绩的重要支柱；而i3、i8等入门级电动车型销量却出现明显下滑，市场竞争力减弱。

这种销量反差正如宝马工作人员曾向星车场透露的那样：“宝马贵的车卖得还行，还是有市场，但中低端市场是真头疼——很多顾客会选择中国自主新能源品牌，BBA这种品牌当下的中低端市场份额空间被挤得越来越小”。

此外，宝马的电动化比较成功，纯电加上插混，占到了总销量的26.4%，同样也为宝马未来的电动化路线选择提供参考。

大众进军向上、奔驰吉利合作插混、宝马开篇新世代

当前德系三巨头正面临双重市场考验：一边是美国关税壁垒带来的成本压力持续加码，另一边是中国市场竞争加剧引发的增长焦虑。这两大核心市场的波动，成为悬在大众、奔驰、宝马头上的 "达摩克利斯之剑"。

面对美国市场的关税挑战，BBA 阵营已形成共识性应对策略——加码本土生产以规避贸易壁垒。

6月25日，奥迪率先释放信号，宣布评估在美国南部投资46亿美元新建工厂的计划；奔驰则将产能扩建提上日程，计划从2027年起在亚拉巴马州工厂新增GLC SUV车型生产线；

宝马也在酝酿产能扩容，其美国斯帕坦堡工厂正研究包括增加生产班次在内的扩产方案，通过本土化生产深度绑定北美市场。

而中国市场方面，大众需发力提高单车利润，奔驰欲与吉利合作延续插混优势，宝马新世代开篇之作也即将来临。

翻看大众财报，"薄利多销" 的特征尤为明显：尽管销量规模依然可观，但单车利润仅 8000元的数字，暴露出其盈利能力的短板。

为了打破盈利困局，大众在下半年将推出全新揽境、帕萨特PHEV等车型，试图通过产品结构优化，在稳住销量基本盘的同时，为利润增长寻找新突破口。

而对于奔驰来说，我们知道，新能源车型渗透率持续扩大，混动能源形式将长时间与纯电共存，并携手瓜分传统燃油市。

并且，车越大越需要燃油作为补充能源，在中型车及以上市场，“含油量”在短期内无法完全消除，混动的“含电量”在不断提升，“含油量”在短期内无法完全消除。

沃尔沃即将推出的XC70就是基于此考量推出，因此奔驰若持续发力插混，其实也是其破局之道。

36氪此前曾报道，奔驰拟面向中国市场，推出一款超长续航的插电式混动新车，以参与愈发白热化的大电池插混产品竞争。

此后，36氪跟进报道，奔驰初步计划与吉利汽车合作开发这款新车的插电混动系统方案。

知情人士透露，奔驰有意采用吉利旗下豪华品牌莲花跑车（此前为路特斯）的插电混动技术方案。

再说宝马，预热很久的新世代车型终于要正式上市。近日，宝马集团宣布，新世代车型开篇之作——BMW iX3将于9月上旬在2025德国慕尼黑车展全球首发。

三大“王牌”技术——首创全景iDrive、独创BMW驾控超级大脑、革命性大圆柱电池集体“上车”。

新世代BMW iX3中国版还将深度融合中国领先的AI大语言模型，针对中国路况与驾驶偏好专属调校，并携手中国伙伴共同研发更“懂中国路”的智能驾驶辅助解决方案，也许会为长久以来被诟病“油改电”的宝马带以新的生机。

写在最后：

在全力挽救中国市场份额的同时，德系巨头的本土化版图正悄然发生变化。

大众出售一汽——大众5%的股权、宝马将沈阳工厂40%股权转让给华晨，戴姆勒集团与北京福田就股权结构调整展开密集磋商，一系列或真或假的传闻折射出德系外资品牌在华战略的微妙转向。

这场持续演进的股权重组，既是德系车企应对市场压力的现实选择，也是全球汽车产业权力转移的缩影。

当中国品牌在新能源赛道加速崛起，曾经的全球霸主正面临前所未有的地位挑战—— 是将王座拱手相让，还是与中国力量形成制衡格局，抑或是凭借技术积淀重夺主动权？这段新旧势力交替的历史，正由当下每一次战略调整共同书写。