在公众视线淡出许久的哪吒汽车，最近又有了新动态。

据媒体报道称，山子高科正推进与哪吒汽车母公司合众新能源的重组事宜，原合众新能源人员将于10月1日后完成交接清退，山子高科团队将正式进场接管。

据了解，山子高科前身为银亿股份，在2019年经叶骥主导32亿元资金完成重整，引入吉利控股、海尔集团和宁波国资等战略股东，全面退出了房地产业务。如今，山子高科的核心业务涵盖汽车高端零部件制造、新能源整车研发生产、半导体材料等，旗下拥有邦奇集团、ARC集团、康强电子、河北红星汽车。

凭借上述资源的支撑，山子高科与哪吒汽车的合作也明确了具体的落地方向。

相关消息报道称，双方的合作将围绕技术入股和供应链整合两大板块展开。一方面，山子高科计划将旗下南京邦奇自动变速箱有限公司的混动/电驱技术以“技术入股”形式注入合众新能源，换取不少于15%的股权或董事会席位，同时将合众新能源的应收账款转为股权，并分阶段注资，首笔资金约2亿元。另一方面，将山子高科的安全气囊、半导体封装等业务打包为“哪吒专属供应链”，承诺帮其降低采购成本10%-15%，换取长期合作。

另有媒体透露，待山子高科接管后，其将放弃哪吒汽车长期亏损的高端纯电路线，转而推出“混动+增程”双线产品。按照规划，2026年4月，哪吒汽车首款混动A级SUV（内部代号H1）量产；同年9月，增程B级轿车（内部代号H2）上市，将对标比亚迪秦L DM-i；而原哪吒L、哪吒S将取消年度改款，仅保留出口订单，2027年全面切换至新平台。

今年9月12日，管理人在债权会议上表示，希望在破产重组期间继续营业，提升重组成功希望。

山子高科的进场，让市场看到了哪吒“起死回生”的曙光。有消息人士称：“相比宝能系操盘的威马汽车重组，此次山子高科对哪吒汽车的重组更被业内看好。” 

这是因为，哪吒汽车的债务规模更小、结构更简单，债转股方案在理论上更易实施。而威马的债务处理依赖后续资金注入，不确定性更高。

还要看到，在新能源汽车行业，完整的“双资质”已成为稀缺资源。哪吒汽车不仅拥有完整的生产资质，还在浙江桐乡、江西宜春等地布局生产基地，合计年产能达30万辆。对于想要快速切入新能源赛道的企业而言，是一块优质资产。反观威马汽车仅拥有纯电动乘用车生产资质，温州和黄冈工厂的年产能也略低于哪吒汽车。

更重要的是，尽管哪吒汽车目前处境艰难，但其除了资质之外还拥有不少存在潜在价值的资产。工厂的完整生产线设备仍可处于运行状态，东南亚20%的市场占有率、泰国的KD工厂已实现本地化率40%都是威马汽车不具备的优势。

不过，也有分析师表示，新能源汽车市场竞争激烈，2024年已有18家整车企业进入破产程序，山子高科能否打破重组魔咒，仍需观察其后续产能恢复和产品迭代能力。

除此之外，山子高科自身的情况也难言理想。数据显示：山子高科上半年营收和毛利均同比下滑了两位数，甚至经营活动净现金流出现负数。在自身已经是“泥菩萨过河自身难保”的状态下，山子高科能否救活哪吒还是个未知数。

为此，有舆论指出，这场合作的本质是自救，双方的牵手是抱团取暖，远没有“技术入股”描绘的那样美好。但话又说回来，若哪吒汽车真能够重组成功，对老车主和供应商等也是百利而无一害。

距离10月1日越来越近，山子高科和哪吒汽车双方的合作究竟如何发展，拭目以待。