理想汽车在今年接连遭遇销量下滑的压力之后，整体经营业绩也开始呈现下滑的趋势。根据最新发布的第三季度财报显示，理想汽车营收同比下跌36.2%至274亿元；净亏损为6.2亿元，上年同期净利润为28亿元，由盈转亏。

值得关注的是，这也是理想汽车在连续11个季度保持盈利后，首次拿出一份净亏损的财报，其面临的情况可想而知。

而理想汽车之所以出现亏损，其实也并非偶然，在销量和品质两方面因素的叠加下，理想汽车开始逐步陷入了困境。

根据销量数据显示，三季度理想汽车交付量为9.32万辆，环比降低16%，同比下滑达到39%。并且今年以来，理想汽车已经连续多月呈现销量同比大幅下滑的趋势。不过从整体市场来看，新能源产品依然火爆，小鹏、蔚来、小米、零跑等造车新势力品牌都接连在销量方面创造新高，显然理想汽车已经失去了往日的领跑姿态。

此外，MEGA车型的召回也成为其出现亏损的重要因素。在10月31日，理想汽车主动向国家市场监督管理总局备案了召回计划。此次涉及召回的车辆为生产日期从2024年2月18日至2024年12月27日的理想MEGA 2024款汽车，共计11411辆。

此次召回的部分理想MEGA因车辆冷却液防腐性能不足，特定条件下会导致冷却回路中动力电池和前电机控制器的冷却铝板腐蚀渗漏，导致车辆出现故障灯点亮、动力受限及无法上电的情形，极端情况下会造成动力电池热失控，存在安全隐患。后续官方将为召回范围内车辆全部免费更换冷却液、动力电池和前电机控制器。

而按照会计准则，理想汽车在三季度计提了约11亿元的质保成本，直接拖累毛利率从去年同期的21.5%降至16.3%。不过即便是剔除此次质保成本，调整后毛利率仍为20.4%，较历史高位已出现明显回落。

目前来看，理想汽车如何快速的提升销量已经成为其能否改变颓势的关键。在今年理想汽车在增程市场遭遇巨大冲击的情况下，其在纯电市场并未有效的打开市场。首先推出的理想i8，上市之后就遭遇了严重的舆论危机，而同期推出的乐道L90凭借着更高的性价比，对其形成了一定的冲击。

而随后在9月底推出的理想i6可以说吸取了理想i8的经验教训，指导价24.98万元，配置也直接拉满。根据官方数据显示，在9月26日下午，理想i6的大定订单就已经超过2万单。不过根据10月份的销量数据显示，理想i6的销量仅为5775辆，与理想i8基本持平，并未呈现一炮走红的态势。

而展望2025年四季度，理想汽车预计交付10万至11万辆，同比减少30.7%至37.0%；收入265亿至292亿元，同比下滑34.2%至40.1%。这似乎也意味着理想汽车面临的困境在短期内依然无法解决。

在新能源市场竞争的上半场，理想汽车凭借着产品精准定位，赢得了市场先机，率先实现了盈利。而进入下半场，理想汽车要想在增程+纯电实现“两条腿”走路，势必要挖掘出更精准的竞争路径，而这也将考验其核心技术水平。

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