【导语：从百度和吉利联姻的高光开局，到年交付仅一万余辆的残酷现实。日前，奄奄一息的极越汽车启动了预重整程序，试图通过引入新战略投资人盘活资产。此举更像是一场“财务手术”，为企业在法院保护下争取更多时间与潜在投资方谈判，避免直接破产带来的连锁反应。对于极越汽车而言，获得了一次战略性的喘息机会。这家曾经背负着梦想的车企，能否在资本力量的助推下穿越迷雾，迎来转机？】

撰文|蔡 言、编辑|禾 子

曾被誉为“天选之子”的极越汽车，如今正经历着从云端跌落的阵痛。这个承载着百度智能驾驶梦想与吉利造车底蕴的跨界项目，在短短四年间见证了资本市场从狂热到理性的转变，而其在智能电动车的残酷竞速中折戟沉沙。

“天选之子”极越为何不争气？

曾几何时，背靠百度与吉利双重光环的极越汽车，其诞生曾被寄予厚望，被视为科技巨头与汽车业翘楚跨界融合的典范。2021年，集度汽车（极越前身）在百度的AI算法、Apollo自动驾驶技术与吉利的SEA浩瀚架构两大坚实基础上高光起步，迅速完成了从注册、融资到发布“汽车机器人”概念车ROBO-01的进程，并于2023年8月正式更名为极越，接连推出了极越01和极越07两款量产车型，展现了令人瞩目的初期速度。

然而，市场并未对极越所宣扬的“汽车机器人”先进概念买账，其市场表现迅速跌入冰点。2024年前11个月，极越全系车型累计销量仅约1.4万辆，其中首款车型极越01仅售出9388辆，而去年9月上市的极越07，在随后的10月、11月销量分别低至1936辆和1030辆，持续处于行业尾部区间。这份惨淡的成绩单直接触发了致命的资金链危机。2024年12月，百度停止后续注资，原计划30亿元的融资未能到位，公司爆发“解散危机”，全国门店陆续关闭，员工大规模离职，最终走到了寻求预重整的艰难境地。

用昙花一现来形容极越丝毫不为过，极越汽车CEO夏一平事后反思时也提及，对资金需求的预判不足、频繁的人事变动带来的内耗以及管理风格对团队活力的抑制，都成为了压垮企业的重要因素。反观在智能电动车领域同样作为科技企业入局的华为，其选择的路径与极越大相径庭。华为并未采用类似百度的合资造车模式，而是通过HI模式与鸿蒙智行模式，深度参与赛力斯、奇瑞等合作伙伴的产品定义、智能技术解决方案与销售渠道，却不谋求控股。这种模式既输出了华为的核心技术，又充分调动传统车企在制造、供应链与市场开拓方面的优势与积极性。

极越还能活过来吗？

在智能电动车行业加速洗牌的当下，极越汽车启动预重整，无疑是其试图穿越生死线的关键自救举措。然而，审视当前智能汽车的发展趋势与资本市场逻辑，极越想要真正谋得重生，前景依然布满荆棘。

一方面，极越汽车核心的技术资产，特别是百度Apollo赋能的高阶智驾、纯视觉技术路线以及与NVIDIA达成的基于DRIVE Thor平台的未来合作，对于亟需补强智能化能力的潜在投资者而言，仍具备一定的吸引力和想象空间。

但另一方面，极越面临的重生阻力巨大且现实。首先，高达70亿元的债务窟窿是横亘在所有潜在接盘者面前的首要障碍。其次，品牌信任的崩塌是极难修复的内伤。从车主售后无门、权益承诺成空，到员工讨薪、供应商被欠款，极越的系统性信用已濒临破产。即便有新资本注入，如何重建消费者、合作伙伴和市场的信心将是巨大考验。再者，行业竞争格局已今非昔比。在极越停摆的这段时间里，华为ADS、小鹏XNGP等头部智驾系统仍在快速迭代演进，极越的技术领先性窗口正在迅速收窄。加之当前资本市场对造车新势力的评估日趋理性与苛刻，更加看重其自身的“造血”能力与清晰的盈利前景，仅靠技术故事已难以打动市场。

极越汽车的案例，为所有智能电动车赛道的参赛者敲响了警钟，车企必须对资金链有极度清醒的预判和严格的管控，确保能熬过漫长的研发与市场培育期，稳定、可靠的用户体验和坚实的售后服务则是让用户选择高端新能源车的前提。

点评

极越的案例折射出当前造车新势力的集体困境，对于当前发展极其迅速的汽车市场，资本与技术只是入场券，真正的考验在于能否构建可持续的商业闭环，尽管极越诞生之时便被众人捧得高高在上，但这毕竟是一场造车马拉松。究竟需要多少真金白银，多少技术沉淀，又需要多少对市场、对用户的敬畏之心？“极越们”到底是在造车，还是在造梦？

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