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在启动“番禺行动”一年多时间后，广汽集团交出了一份收入、净利润双降的成绩单。

3月27日，广汽集团发布2025年度报告，其收入956.62亿元，同比减少10.43%；归属于上市公司股东的净利润为-87.84亿元，同比减少1166.51%。这是广汽集团上市以来，首次出现年度亏损。

值得一提的是2025年，广汽集团经营活动产生的现金流量净额为-150.26亿元，同比减少237.61%，主要是销量减少带来的现金净流入减少等综合所致。

“番禺行动”还有两年时间，广汽集团能否改善业绩表现，并实现其定下的“2027年实现自主品牌占集团总销量的60%以上，挑战销量200万辆”目标？

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产能利用率尚未饱和●

广汽集团（601238.SH）在财报中表示，业绩变化的主要原因是，受汽车行业竞争激烈、产业生态快速重构等因素影响，全年实现汽车销量172.15万辆，同比下降14.06%，其中自主品牌全年实现汽车销量60.92万辆，同比下降22.83%。由此计算，广汽集团自主品牌贡献了35.4%左右的销量。

此外还有资产减值计提增加、投资收益减少的影响。在发布2025年年报当天，广汽集团公告称，公司因部分产品市场价格波动等原因，拟计提减值准备27.47亿元，主要为存货跌价准备和无形资产减值，分别为12.23亿元和12.46亿元。此次计提资产减值准备将导致利润总额减少27.47亿元。

投资收益方面，2025年广汽集团获得的投资收益为32.67亿元，较上年同期减少40.52亿元，主要是合资企业销量下降带来收益减少。广汽本田加快推进新能源转型，对产线调整优化计提减值并进行人员优化，以及上年同期如祺出行和巨湾技研股权出售及估值溢价等综合所致。

这些背后仍是广汽集团的销量表现问题。2025年，广汽本田销量35.19万辆，同比减少25.22%；广汽丰田销量75.6万辆，同比增长2.44%；广汽传祺销量31.92万辆，同比减少23.02%；广汽埃安销量29.01万辆，同比减少22.62%。除了广汽丰田保持微弱增长外，其他三个品牌均出现较大幅度的销量下滑。

此外，在国内新能源汽车市场占比突破50%的行业背景下，广汽集团新能源汽车销量43.36万辆，同比减少4.64%，占总销量的25.19%，距离行业水平尚有一段距离。

由于销量下滑，广汽集团的产能利用率也不高。2025年，广汽本田的设计产能为60万辆/年，其产能利用率59%；广汽丰田设计产能100万辆/年，产能利用率76%；广汽传祺设计产能72万辆/年，产能利用率46%；广汽埃安设计产能56万辆/年，产能利用率54%；广汽领程（广汽新能源商用车子品牌）设计产能1万辆/年，产能利用率45%。

值得一提的是，2024年，广汽集团就因产能情况变更了募资用途。2017年，广汽集团通过非公开发行净募资149.18亿元，用于新能源与前瞻技术项目、工厂与车型项目、关键零部件项目共计10个细分项目。其中广汽自主品牌新疆项目拟使用募集资金8亿元，该项目分为两阶段，修建完成后将达到5万辆/年的生产规模。

2024年3月，广汽集团称，广汽自主品牌新疆项目已完成第一阶段，即总装联合厂房及相关设施的建设。因近几年汽车行业整体增速放缓，且行业内部竞争加剧，公司汽车销量增速不及预期，在公司整体产能相对充足的情况下，为了提高募集资金使用效益，优化资金和资源配置，原计划推进的第二阶段产能扩张投资暂缓推进。

剩余6.22亿元的募集资金将用于广汽自主品牌车型项目。项目包括A66、T68车型项目，其中A66项目主要内容为Y78架构全新开发中高级轿车；T68项目主要内容为Y78架构开发大五座SUV。

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自主品牌加速改革●

在自主品牌占据更多市场份额的行业背景下，广汽集团需要尽快提升自主品牌的销量。据乘联会数据，2025年1-12月自主品牌零售市场份额65%，较去年同期增长4.8个百分点。

从2025年末起，广汽集团围绕自主品牌进行BU改革。

2025年12月，昊铂埃安BU完成组建，两大品牌纳入统一事业部统筹运营，昊铂将聚焦“精英座驾”，继续冲击高端市场；埃安则锚定“国民好车”，深耕大众主流市场。张雄出任BU总裁，冯煜担任产品副总裁，杨龙任销售与服务副总裁。

资料显示，张雄历任广汽研究院网联技术部部长、ADiGO智驾互联生态系统研发总监、广汽埃安担任研发中心负责人等职务，有着丰富的技术研发经验。冯煜长期在广汽集团的设计和产品战略领域工作。杨龙有着丰富的销售经验，担任三菱汽车销售（中国）有限公司执行副总经理期间，全面负责三菱在华进口车业务整合与销售战略；之后担任广汽三菱汽车销售有限公司董事长，统筹国产与进口车型的销售体系建设与渠道拓展。

广汽集团表示，公司各自主品牌BU将独立承担从产品规划、研发到上市、盈利的全流程经营责任，对最终的市场表现和商业成功负责。

一个月后，传祺BU正式成立。其将整合研发、制造、销售等全价值链资源，以一体化运营提升决策效率与市场响应速度。在管理层方面，黄坚担任传祺BU总裁，全面负责广汽传祺全车型的产品规划及管理；李安、王彧担任副总裁，分别负责传祺BU的销售服务领域以及技术迭代和产品研发。

资料显示，黄坚是广汽老将，深耕战略规划、采购、财务、人事、数字化、生产管理六大核心领域，黄坚的履历几乎覆盖了汽车企业运营的全链条。李安长期工作在销售一线；王彧拥有超过10年的广汽研究院核心岗工作经验。

从销量来看，BU改革也有成效。2026年1-2月，广汽传祺销量5.15万辆，同比增长39.92%；广汽埃安销量3.34万辆，同比增长48.69%。

2026年3月，广汽集团宣布成立动力总成BU，其聚合此前分散的研发、生产、供应、销售等核心环节。据媒体报道，动力总成BU的临时负责人为祁宏钟，是原广汽集团平台技术研究院新能源动力研发负责人。

广汽集团表示，动力总成BU将以IPD（集成产品开发）流程为核心运营框架，实现与整车BU、研发体系的深度“互锁”与高效协同，全面激活体系竞争力。对内，其作为敏捷、可靠的“技术策源地”与“产品供给端”，从市场需求源头即与整车板块紧密联动，确保动力解决方案精准匹配、快速响应。对外，以独立经营身份，积极拓展技术合作、零部件供应等市场化路径，参与更开放的竞争。

此外，广汽集团与华为联合打造的启境也在3月17日正式发布，其首款车型启境GT7开启盲订。资料显示，启境GT7定位新一代智能猎装轿跑，预计定位30万级。其将于6月举办上市发布会，7月启动交付。不过在这一价位带，该车型面临极氪001、蔚来ET5T、小米SU7的竞争，能否取得出色的销售成绩，也值得持续关注。

在改革阵痛期，广汽集团交出了上市以来首次年度亏损的成绩单，但其强自主的决心仍然坚定。从昊铂埃安BU、传祺 BU 的组建到动力总成 BU 的成立，广汽集团正在加速自主品牌的体系协同能力，以重新激活发展动能。能否进一步提升自主品牌的产品竞争力，将是广汽集团“番禺行动”成功与否的关键。

作者丨卫河

来源丨车圈能见度（CarVisibility）