在过去几年时间里，无论是季度业绩还是年度业绩，国内上市车企的表现大多时候都可以用“喜忧参半”来总结。但2021年一季度，从国内各个上市车企和经销商的业绩表现来看，可以用红火来形容了。

车企方面

数据显示，2021年1-3月，我国汽车完成产量635.2万辆，同比增长81.7%;完成销量648.4万辆，同比增长75.6%。其中，乘用车产销分别完成495.5万辆和507.6万辆，同比分别增长83.1%和75.1%;新能源汽车产销分别完成53.3万辆和51.5万辆，同比分别增长3.2倍和2.8倍。

今年一季度中，国内上市车企绝大多数的业绩突出，扭亏为盈、净利润成倍增长者不在少数。就业绩而言，整个国内上市车企圈层喜庆如过年一般。

具体来看，不少上市车企在今年第一季度继续保持营收、利润上涨的状态。比如：江铃汽车第一季度营收约80.41亿元，同比增长74.08%，净利润约2.78亿元，同比增长近300%；

长安汽车第一季度营收约320.27亿元，同比增长176.96%，净利润约8.54亿元，同比增长35.26%；北汽第一季度营收约498.11亿元，同比增长50.44%，净利润51.35亿元，同比增加190.81%；

广汽集团一季度营收158.9亿元，同比增加47.60%；归属于上市公司股东的净利润23.66亿元，同比增长1896.65%。

比亚迪第一季度营收409.92亿元，同比增长108.31%，净利润2.37亿元，同比增长110.73%。

长城汽车第一季度营收311.2亿元，同比增长150.6%，净利润为16.4亿元，同比涨幅超350%。

江淮汽车第一季度营收116.8亿元，同比增长53.43%，净利润1.89亿元。

东风汽车第一季度营收39.64亿元，同比增长91.88%，归属于上市公司股东的净利润2.73亿元。

经销商方面

除了车企业绩红火之外，经销商方面的表现也是喜人的。

永达汽车作为一家汽车豪华品牌经销商，不论是业绩还是二级市场股价表现都相对亮眼。2021年一季度，其乘用车销量58396辆，其中豪华及超豪华品牌销量达到37311辆，豪华品牌占比约为63.9%，近几年其豪华品牌的销售占比稳定在60%以上。乘用车销售收入165.3亿元，其中豪华品牌销售收入138.7亿元，收入占比为83.9%。

根据中国汽车流通协会发布的《2020年中国汽车经销商集团百强排行榜》，根据2019年营业收入和汽车销量数据，广汇汽车排名第一，中升控股排名第二，永达汽车排名第四，国机汽车排名第七，此外港股上市公司美东汽车营收规模未上榜。

在汽车销售方面，2020年美东汽车豪华品牌销售占比达到81.2%，中升控股达到58.4%，永达汽车在21Q1中显示占比达到63.9%，广汇汽车2019年豪华品牌销售占比为13.9%。

股价方面，截至2021年4月28日，过去一年，美东汽车股价涨幅达到176%，中升控股和永达汽车涨幅分别为98.82%和105.41%，比较接近，广汇汽车过去一年股价跌去7.05%，国机汽车涨幅9.83%，表现一般。

估值方面市场更愿意给经营亮眼的美东汽车高估值，目前其滚动市盈率达到52.9倍，远高于中升控股和永达汽车的20.73和14.68倍。

不要侥幸

虽然汽车产业已复苏，但还不能说高枕无忧。目前，汽车行业正在遭受“芯片危机”的困扰，国内如吉利汽车、长城汽车、上汽集团等众多知名大厂或旗下子公司均曾表示受到不同程度的影响。产业复苏的大背景下，芯片问题是制约车企们发展的因素之一。与此同时，根据中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2021年3月汽车经销商库存预警指数为55.5%，较上月上涨3.3个百分点，对比去年下降3.8个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。

此外，据中国汽车工业协会披露内容，一季度，中国汽车制造业营业成本达到18018.9亿元，同比增长69.4%，这也就意味着车企们的经营成本增加，未来是否能继续取得如此亮眼的业绩仍未可知。

总结，一季度不管是车企还是经销商的表现都可圈可点，但芯片危机以及经销商库存预警的增高也应该值得注意。