股神巴菲特在选择公司作为投资标的时，有一个著名的“护城河”理论作为参考。在他看来，一家公司要保持长期优势，就必须拥有强大的护城河。而在他定义的企业“护城河”中，品牌和专利壁垒是两大重要考核指标。对于赛力斯汽车（以下简称：赛力斯）来说，在过去3年多的时间里，品牌在车市和资本市场构建了快速增长的护城河，可以说这条宽阔的护城是问界给的。

2021 年 3 月，赛力斯与华为在深圳达成合作。随后，双方在汽车研发、制造生产以及营销等领域展开全面合作，当年12月，双方合作生产的首款中型SUV问界M5诞生，“AITO问界”也正式成为双方合作的品牌名称。

今年6月，问界品牌共计交付新车43,146辆，再度创下历史新高，同比增长超664%；今年1-6月，问界累计销量达到181,197辆；旗舰车型问界M9交付量再创新高至17,241辆，其已连续三个月成为国内大型SUV细分市场和售价50万元以上市场的销冠。这也意味着，问界M9成为目前自主品牌中唯一一款成交均价超过50万元且单月销量过万的车型。

在双方共同努力下打造的“问界”品牌在短短3年时间从零起步，跻身中国品牌第一梯队，在消费者心目中构建了高端以及智能化的品牌护城河，赛力斯已经一跃成为中国新能源车市新军中第一梯队的引领者。在这个时候，如何推动AITO问界进一步发展，成为双方的思考所在。答案很快就给出了。

7月2日，赛力斯发布公告，拟以25亿元收购华为持有的919项问界等系列文字和图形商标，以及44项相关外观设计专利，预计于今年12月30日前完成。这意味着，随着交易完成，问界品牌将在法律归属关系上完全隶属于赛力斯。

这一动作，外界有些迷惑。但实际上，对华为来说，这一举动符合“不造车”的对外承诺，而对赛力斯来说，将“问界”这样一个具有高含金量的“金字招牌”收入囊中，将是起飞的真正开始。

01问界迎来“起飞”最好时机

在汽车业务上，华为一直坚持“不造车，要帮车企造好车”的原则，这也是华为基于自身业务的理性最优选。因此，转让问界商标给赛力斯，是这一战略下的必然选择。实际上，在转让问界的商标以及专利之前，华为已经将“享界”、“智界”商标转让给北京新能源汽车股份公司以及奇瑞汽车股份有限公司。

与其他“两界”不同，在此时资产转让问界相关资产，对于赛力斯而言是不错的时机。首先，赛力斯与华为的合作不算最早，但却是最深度——赛力斯是业内唯一一家与华为智选车、车BU、华为数字能源签订战略合作的车企。就多年的合作来看，已成为车企与科技公司的融合典范。在这之前，由于企业文化和行业属性的不同，这种跨行业合作往往磨合痛苦，结局不欢。但华为与赛力斯之间配合默契，在短短3年的时间不仅落地了全球领先的智能化工厂，还打造了纯电和增程系列产品，成功将AITO问界打造成为 中国汽车市场上最具关注度的新能源豪华品牌之一。

如果说问界M5的上市是双方合作迈出的实质性的第一步，那么3年后的当下，问界已经度过了最难的“婴儿期”，在具备独立运作的基础之后，已经可以奔向更加广阔的未来了。

比如在市场端，今年6月，问界单月交付突破4万，创历史新高。其中，问界M9在6月份交付17241辆，累计大定超10万辆，稳居50万以上车型销量第一，成为搅动中国高端豪车市场的最大变量。新款M7上半年累计销量突破11万，居中国新势力车型第一名，新款M5上市累计交付破1万辆，更多新品也将在年内推出，将进一步巩固其在高端市场的地位。

AITO问界在市场中所向披靡，既得益于华为的智驾技术以及鸿蒙生态赋能，也有赛力斯给予的优秀基础——这包括产品的可靠性以及品质。值得一提的是，通过与华为的合作，将新的思维和基因引入，赛力斯不仅提升了产品技术解决方案，同时在研发生产、工艺性可靠性方面，也有了极大的进步和改变。在这种背景下，赛力斯在2023财年也实现了经营上的逆转。

现在的问界，也经能够为赛力斯提供品牌护城河。从全球范围来看，产生品牌溢价是所有企业进行品牌投入的终极目标，品牌将不只是满足消费者物理层面的需求，而是会变成一种精神信仰和身份象征。也正因如此，巴菲特将品牌视为企业的重要护城河，而在过去30多年来，中国品牌想要站稳20万元以上的市场，都几乎不可能，更何况是50万元的高端市场。

AITO问界综合资产评估价值已超百亿元，本次赛力斯成功收购华为持有的相关商标权及知识产权，无疑为上市公司资产增添了重要砝码。而以25亿的价格，赛力斯将顺利地将问界的品牌护城河进一步收入囊中，将有望在中国乃至全球市场上构建自己的独有优势，助力其进一步起飞。

02

强强合力托举，问界自由飞翔

当然需要强调的是，华为只是选择放手让问界“自由飞翔”，并不是就撒手不管了。就在华为与赛力斯签约转让问界的相关商标资产时候，双方还签署了进一步深化联合业务的相关合作协议。根据协议，双方将充分发挥联合业务优势，联合设计、联合营销，为用户提供高端智能电动汽车产品和智慧出行解决方案，将AITO问界打造为世界级新豪华汽车领先品牌。
不仅如此，为进一步深化与华为的全面合作，赛力斯正在积极筹划参与引望（华为车BU成立的新公司）战略投资与合作事宜。因此，从本质上说，赛力斯收购“问界”商标是强化品牌独立性与市场认知的关键举措，也是赛力斯与华为双方，着眼于更大市场的一场精心准备。
值得一提的是，随着品牌归属落定，对产品的权责也将进一步明晰，这样有利于市场的认知和售后更好地展开。

回顾AITO问界品牌诞生这三年，赛力斯在自主研发以及核心技术领域，都多有突破。其自主研发的魔方平台、多合一超级增程总成以及高集成电驱七合一总成等一系列核心技术成果纷纷亮相于2024年重庆国际车展及2024年世界智能产业博览会。此外，赛力斯汽车成功投产并应用了全球首台、全球最大的两板式压铸单元——万吨级超级压铸机。
而在智能制造领域，今年2月AITO问界M9的诞生地——赛力斯汽车超级工厂建成投用。该工厂生产线无人化水平全球领先，机器人数量超过3000台，关键工序100％自动化，最高可实现30秒下线一台新车，生产效率全球最高，并率先应用行业领先的9000T一体化压铸工艺，可将87个零件集成为1个零件，减重28％。此外，包括物联网、大数据、数字孪生、5G、AI、BIM等新一代信息技术被大量运用在赛力斯汽车智慧工厂，以高水平智能制造实力为高质量交付赋能。
“‘赛力斯’由希腊文SERES音译而来，意为丝绸之国，象征着东方，也意味着豪华。赛力斯要走的，是一条高端产品的‘丝绸之路’，这是中国企业的开放与包容，也是走向世界的格局与气度。”赛力斯集团董事长（创始人）张兴海曾表示。
在此之前，赛力斯汽车已出口到欧洲、美洲、非洲、中东、东南亚等70多个国家和地区，累计出口整车超过50万台。2024年，赛力斯汽车将进一步在海外市场开疆拓土。
无论是智能化技术还是智能制造，以及全球市场布局，赛力斯都已经走在行业前列。而作为一家率先在高端市场突破的中国新能源汽车品牌，在中国电动车已经在全球市场获得换道超车领先机会的大背景下，双方合力托举的问界品牌显然有希望走得更远。