网上“不行了”的丰田业绩再一次大杀四方。

5月8日，丰田发布了2025财年（2024年4月-2025年3月）财报。财报显示，2025财年丰田营收达48.37万亿日元，同比增长6.5%，营业利润4.8万亿日元（约等于约合人民币2395亿元），同比减少了10.4%；净利润为4.765万亿日元（约人民币2377亿），同比下降3.6%。

据DearAuto统计，在中国18家上市乘用车企业中，13家实现盈利的企业2024年净利润总和仅1226.77亿元人民币。按1日元=0.05元换算，丰田净利润是13家中国车企总和的1.9倍。如果算上亏损的5家车企，中国乘用车上市公司净利润还要减少332亿元。也就是说，整个中国上市乘用车企业总利润不到900亿，只有895亿左右——这不到丰田年利润的40%。

图源：DearAuto

截至2025财年底，丰田现金储备达8.98万亿日元，相当于大众、宝马、戴姆勒三家德系巨头现金总和的1.8倍。此外，在2025财年，丰田营业利润率10%，远超大众集团的5.9%、特斯拉的7.2%。

而对于营收增长、营业利润下滑，丰田方面的解释主要有两点原因。首先，2025财年，丰田在电池/氢能/软件领域投资了7450亿日元。其次是受到市场环境变化的影响。2025年财年，日本本土市场营业利润减少了3275亿日元；北美市场营业利润暴跌4205亿日元；广汽丰田、一汽丰田合资公司承压明显，中国市场营业利润也缩水1148亿日元。

具体到销量表现是，2025财年，丰田全球总销量为1027.4万辆，同比下降0.3%。丰田方面表示，销量的下滑主要受北美工厂停产等产能影响。在其销量构成中，燃油车基本盘保持稳定，电动化车型销量快速增长。其中，丰田HEV在2025财年销量为444.1万辆，同比增长23.6%，而PHEV销量同比增长14.2%，BEV同比增长23.9%。另外，FCEV同比下滑75%。

而在中国市场，2024年，丰田在中国市场共销售177.6万辆，同比下滑6.9%。其中广汽丰田2024全年终端销量为77.01万辆，同比下滑14.5%；一汽丰田为80万辆，基本与前一年持平。

对于2026年财年（2025年4月-2026年3月）的销量预期，丰田方面表示，由于产量回升，2026财年丰田和雷克萨斯品牌的车辆销售有望达到1040万辆，同比增长1.2%。其中，电动化车型的销量预计为518.4万辆，占总销量的49.8%。

不过受到美国关税、以及日元对美元升值等因素的影响，丰田2026财年的财务表现可能会不太乐观。丰田表示，美国相关关税政策已给企业业绩造成较大负面影响，预计今年4月、5月两个月丰田将损失销售额高达1800亿日元。此外，原材料价格上涨也给丰田的运营带来压力。

丰田方面预计，2026财年丰田的营业利润预计为3.8万亿日元，同比下降20.8%，远低于分析师此前预期的4.7万亿日元；预计净利润3.1万亿日元，较2025财年下滑34.9%，同样低于分析师平均预期的4.1万亿日元。