近日，理想汽车宣布下调二季度交付指引，由2025年Q1财报中的预计12.3万至12.8万辆，减少至10.8万辆。这是自去年Q1以来，理想再次下调交付指引。

上次公布下调交付指引是在2024年3月份，由于2023年底冲量过猛，再加上2024年Q1面对春节假期以及各主流车企开启的价格战，理想当季订单不及预期，因此下调了交付指引。

本次下调交付指引，李想表示纯电SUV理想i8上市前完成销售体系升级，支持纯电产品销售，预计随着7月和9月两款纯电SUV完成上市，品牌销量将进一步回升，冲击销量新高。下调交付指引的核心原因在于销售体系升级。但事实确实如李想表示的原因，还是另有所因，从市场大环境的变化中或许能得到答案。

增程卖不动，纯电能成为新担当吗？

李想的表述中不难看出，理想旗下增程式车型销量萎缩的具体原因，官方归结为用户在等理想的纯电车型。

原因是否如此，需要从两个方面看这个问题。一是从本质出发，理想的增程式车型是否出现疲软状态，二是理想的纯电车型能否接棒增程，成为新的销量担当。

从某平台的销量数据来看，理想四款增程式SUV自去年12月份冲量之后，今年除了第一个月也面临春节假期外，自2月份起销量重回正轨，并保持平稳上升态势。但与竞品相比，理想的销量增幅相对缓慢。

增程市场中，理想最主要的竞争对手来自问界。一季度一直沉寂的问界自4月开始迎来爆发，正好契合了理想销量放缓的时间段。另一实现爆发式增长的品牌零跑，虽然整车价格定位与理想存在差异，但技术路线和车辆级别与理想的重叠，致使零跑同样在抢夺理想的市场。再加上其他10万至30万级增程式产品加入竞争，理想在本就有鸿蒙智行一家头部车企竞争的市场中，现在需要面对多方的竞争压力，理想在如此恶劣的竞争环境中还能保持销量稳定，足以说明理想的增程式产品在市场中有着举足轻重的地位。

但另一方面来看，这种竞争中，理想想要再通过增程式车型实现显著增长，难度已经不可同日而语。也就是说，理想进入了销量瓶颈期，市场的盘子虽然在扩大，但急速增长的份额并不属于理想，而是来自围剿理想的友商。

因此，理想需要依靠新的增长点实现销量突破。但纯电是否能成为理想新的增长点，目前还不好说，从几个月前理想i8首次亮相，市场的反映来看，这款车型并未激起太大的风浪。

原因或许有以下几点，首先，理想在2024年发布MEGA之后，就将其纯电车型大概能够实现的技术全部暴露在公众视野中，相当于理想的纯电车型一直以明牌应战，这也降低了用户对新车的预期。

其次，理想MEGA的出师不利或许意味着，用户对于理想品牌的认知，仍停留在增程式车型意味着理想需要重新打造纯电这条品牌线，让用户重新了解自己。

最后，理想虽然将产品定位为家用，但其客单价可一点都不低。消费者对其的定位即便不是豪华品牌，也一定在高端品牌序列。因此，成本更高的纯电车型，理想对于同级车型的定价不会比现有的增程式车型低。消费者习惯了定价上的惊喜，如果理想即将上市的两款纯电车型给不了用户这种惊喜，可能很难成为爆款。

一定程度上来说，理想的纯电路线，依旧是一场豪赌。不求像小米那样问世即巅峰，但是否首先能从蔚来等车企手里抢份额，尚且有很大的不确定性。

7月，理想的另一分水岭？

6月的最新数据显示，理想连续三周销量没有突破1万辆，环比销量下滑几乎已成定局。

实际上，理想还有一招没用，就是降价促销。根据销售给到的六月政策，理想全系车型除了国补和一部分价值几千块钱的补贴，其他最多是赠送一些礼品，对于用户来说，促销感知不大。

也就是说，如果理想采用品牌补贴或官降的形式进行促销，能重新夺回一部分市场声量。但这样做，对于理想的整个品牌体系及价格的稳定，会带来无法逆转的打击。参考蔚来品牌，蔚来在实行店端降价促销之后，再想要拉高客单价，显然是不切实际的事，而且在蔚来走量的两款车型ET5和EC6上，想要维持更高的利润也是不可能的任务。

理想同样如此。目前理想还能维持高利润的原因就是在于其价格非常稳定，且具有一定的市场份额。但是当市场份额受到冲击，理想此后选择保利润还是保销量，将成为理想的一个课题。

这个课题或将在7月份就见分晓。7月份理想将推出MEGA之后的第二款纯电车型，这也将成为理想战略层面的分水岭。如果这款纯电车型能被市场接受，理想则可期待9月份到来的第二款纯电车型，并在这两款车型上下功夫，实现增程与纯电的无缝衔接，保障理想的销量稳步增长。

一旦理想7月份上市的纯电车型未能打开局面，或许意味着，理想想要通过纯电迎来新市场的想法将出现变数。