2025年倒数第二个月，新势力们的角逐依然异彩纷呈。零跑继续延续着Bug级表现，连续第二个月站上7万辆。更夸张的是，鸿蒙智行破天荒地将单月销量刷到了8万+。小米、小鹏、蔚来也都延续着增长势头。

今年以来，多家新势力集体开启了狂飙模式，销量实现了连续11个月同比增长。去年下半年就展现强劲势头的零跑，今年单月销量连续突破5万、6万和7万辆。此前先后掉队的小鹏和蔚来，今年同样相继跨过3万辆和4万辆。今年第三季度，零跑的销量达到了令人乍舌的17.4万辆。小鹏的销量也达到了11.6万辆。

相比之下，稍显暗淡的是理想。今年上半年，理想仍保持着增长态势。进入今年下半年，理想的增速降了下来。第三季度，理想汽车累计交付了93211辆，同比下滑了39.0%。刚刚过去的11月份，理想交付了33181辆新车，环比10月增长了4.5%，同比下滑了31.9%。

事实上，新势力们的市场表现也反映在了他们的财报上。

今年前三季度，蔚来、小鹏和零跑的营收都在持续增长，与理想的差距在不断缩小。今年一季度，理想的营收达到了259.2亿元，蔚来和零跑的营收不及理想的一半。第三季度，蔚来和小鹏的营收均已跨过200亿大关，零跑距200亿也一步之遥。理想虽然营收达到了274亿元，依然排名新势力榜首，但领先优势大幅减弱。

值得一提的是，小鹏和蔚来的亏损都在持续收窄。今年一季度，蔚来的亏损达到了67.5亿元，第二季度已经收窄至49.9亿元，第三季度进一步收窄至34.8亿元。小鹏一季度亏损达到了6.6亿元，第二季度收窄至4.8亿元，第三季度只亏损3.8亿元，离盈利一步之遥。更亮眼的是零跑。今年一季度，零跑亏损1.3亿元，二季度和三季度已经实现连续盈利。而理想，此前已经连续11个季度盈利后，今年第三季度亏损了6.24亿元。

需要指出的是，理想召回11411辆MEGA产生了11亿元成本，客观造成了理想三季度整体亏损。若剔除这11亿，理想依然盈利了近5个小目标。而在外界看来，理想的挑战，却不止这11亿元造成的亏损。

零跑、小鹏和蔚来的强势增长和财务表现积极向好，正是源于不断增强的市场竞争力。

进入2025年，乐道渐入佳境，萤火虫持续增长，蔚来本品牌也在不断发力。尤其是乐道L90和全新蔚来ES8上市后，蔚来的整体销量进一步大幅提升。今年10月，蔚来单月销量突破了4万辆。其中，蔚来品牌交付17143辆，乐道交付了17342辆，萤火虫贡献了5912辆。

截至目前，乐道L90累计交付已经达到4万辆。全新蔚来ES8交付70天来累计交付了2万辆。蔚来官方表示，全新ES8新增订单持续稳定增长，12月生产交付将进一步大幅加速，助推蔚来12月交付量冲刺历史新高。

小鹏销量猛增的背后，爆款车型小鹏MONA M03的强大竞争力同样成了推进器。上市以来，小梦MONA M03通常会占到小鹏单月整体销量的40%左右，最高占比一度达到了55%。

不难看出，零跑、小鹏和蔚来的增长背后，性价比成了重要推手。而这，也是理想有所欠缺的。

当前的中国汽车市场，不仅新品频出，而且价格不断下探。目前，很多中大型SUV的起售价已经下探到20万以下。理想的产品线都维持着较高的售价水平。在一众“半价理想”面前，理想L系列的品牌溢价正在被稀释。理想MEGA、理想i8等纯电产品的性价比也不突出。

在不久前的闭门战略会上，理想汽车董事长李想表示，将平台大迭代缩短两年一次，同时回归“单品爆款”逻辑，该卷就卷。

此前有报道称，理想汽车的增程车型将于明年迎来“史诗级”大换代，其中理想L9的顶配版将使用73度电池、支持5C超充、配备主动底盘悬架等，内饰也会有大改动。另外，新一代增程器、电机、自研芯片也将全系标配。更关键的是，新车的价格或许和现款理想L9旗舰版保持一致。

另外，理想汽车还将重投AI，目前其自研的第一代芯片今年年初已经成功流片并回片，目前正在进行车载测试，预计明年将其部署在旗舰车型上并交付给用户。第二代芯片预计在两年后推出。

有分析指出，当前的理想汽车正处于阵痛期，以此判定其发展前景为时尚早。当然，外界也都在看着，理想尽早完成蜕变。