一直被嘲过度烧钱的蔚来汽车，正在急速恢复自身的造血能力。

9月5日，蔚来汽车交出了2024年二季度成绩单。当季营收174.5亿元，同比增长98.9%，环比增长76.1%，高于市场预期的173.8亿元；调整后的运营亏损47亿元，同比下降14%，低于市场预期的48.6亿元；整体毛利率为9.7%，同比增长8.7%，高于市场预期的8.74%。

“二高一低”的市场表现，表明蔚来汽车正在改变以往“增收不增利”的恶性循环，而是朝着正向循环的目标迈进。对于蔚来汽车而言，虽仍旧未能摆脱不断烧钱的命运，但自身造血能力已经变得愈发强悍。

回血有望，蔚来提高三季度期待

蔚来能交出一份超过预期的成绩单，销量给出了最直观的答案。数据显示，蔚来汽车当季累计交付新车5.74万辆，同比增长143.9%，环比增长90.9%，再创历史新高。

其中，SUV和轿车交付量均实现强劲增长，二季度交付分别达到32562辆和24811辆。而蔚来汽车不负众望，在中国30万元以上的纯电动汽车市场中取得了超过40%的市场份额。

针对蔚来在销量上的表现，品牌创始人李斌直言，蔚来在技术、产品、服务和社区方面的核心竞争优势逐渐深入人心，推动了公司的产品实现良好销售。财报显示，蔚来的汽车板块销售额为156.79亿元，同比增长118.2%，环比增长87.1%。

销售市场收获的正向反馈，很大程度上依赖的则是不断推陈的优质产品，使得单车毛利跟着稳步提升。今年二季度蔚来整车毛利率达12.2%，对比去年同期6.2%的毛利率和今年一季度9.2%的毛利率，均实现了增长。

在财报会上，李斌表示：“整车毛利率的提升主要是得益于单位物料成本下降以及生产效率的提升。”

同时，得益于蔚来降本增效策略的开展，蔚来不仅在汽车业务上亏损在收窄，公司其他业务的亏损面也得到有效缓解。尤其是随着用户量的增加，售后服务效率提升，换电服务收入和利润都在增加。

据悉，蔚来的换电站业务在单日换电量超过60单时可以实现盈亏平衡，目前日均换电量在30到40单，预计不久将实现盈利。

伴随着二季度财报出炉，蔚来也完成了此前立下的flag。今年一季度财报电话会上，李斌表示，今年二季度蔚来交付指引为5.4万-5.6万辆，同比增长129.6%-138.1%；营收指引为165.9亿-171.4亿元，同比增长89.1%-95.3%。

基于此，蔚来乘胜追击打算继续调高三季度业绩目标。毕竟在刚刚过去的7、8月，蔚来分别交付了20498辆和20176辆。随着金九银十消费旺季的到来，蔚来在消费市场还可以向上冲击一波。

蔚来乐观预计，下一个季度总营收将在191.09亿-196.69亿元之间，同比增长0.2%-3.2%。而交付新车数量维持在6.1万-6.3万辆，同比增长10%-13.7%。

不止于此，站在企业更长远的未来，李斌也曾说过“每个月4万辆的销量，25%的毛利率，这是我们长期经营目标。”而蔚来想要真正实现盈利，当下需要做到“单月销量3万，毛利率达到20%”。

无论是不断推陈出新产品，还是调整市场表现预期，蔚来都在向外界释放这样的信号：接下来要拼尽全力卖车。

乐道：蔚来“走量爆款”预备军

在本次财报会上，不同于以往将话题中心引向“何时盈利、换电联盟”等这些问题，此次媒体则将更多目光聚焦到来新品牌乐道。

据悉，蔚来第二品牌乐道旗下首款量产车——乐道L60已于8月15日下线，预计9月15日正式上市。至于外界关注的价格问题，李斌在采访中表示：“现在只提供了219900元的预售价，等到上市这个价格应该还会再低一点。”

“我们不会用特别激进的定价，还是会确保这款车有一个合理的毛利率。”李斌进一步解释，乐道的中长期经营目标是15%的整车毛利率。

除了未成形的第三品牌萤火虫，蔚来汽车目前打造出了蔚来和乐道两大品牌。前者主打30万价格以上，保品牌保利润；后者主攻20万-30万价格区间，保规模抢市场。

归根结底，乐道所处的价格区间潜在市场规模非常大，达到了800万辆数值。不过，乐道作为一个新品牌想要从中分一杯羹并非易事。

一方面，蔚来能够依托更具性价比的产品，吸引更多下沉市场的消费者；另一方面，该细分市场的竞争已进入白热化程度，比如最近两月新品上市的全新智己LS6、极氪7X、岚图知音、阿维塔07等。

好在依托于蔚来搭建的充换电网络，李斌乐观认为在销量上，乐道的机会和销量上限肯定要高很多。

谈及新车交付问题，李斌提到目前乐道仍处在爬坡阶段，9月份新车上市以后会有一些交付但量不会大，主要会集中在第四季度。

乐道L60一旦上市，势必要求蔚来的供应链跟上。站在产能的角度，蔚来正在为2025年和2026年的全线产能做准备。其中，蔚来目前已经搭建了两个工厂，F2工厂开始实施双班生产举措，目的就是保障L60顺利量产，李斌表示，“明年大概九月份或者三季度，第三个工厂开始投入生产”。

一系列操作下来，某种程度上表明，乐道L60的订单量并不差，蔚来官方似乎很满意。

此外，蔚来还透露了第三品牌萤火虫最新消息，首款车型将会在明年上半年正式交付。在国内，萤火虫将会与蔚来共享同样的销售网络。

总体看下来，蔚来的产品线正在一步步跟进完善，大规模覆盖更多的汽车细分市场。造血之路上，蔚来不忘追求长期主义，既注重品牌价值，又要保住销量。