巅峰月销近两万辆的哪吒，早已不复当年勇。

近日，有认证哪吒员工的网友表示，哪吒已经发不出工资了，且欠了供应商很多钱，并提醒想购买哪吒汽车的消费者要慎重。

作为中国较早一批造车新势力，哪吒开局的处境甚至比蔚小理都要好。在蔚来和小鹏还在为月销破万发愁时，理想还未通过L系列破局时，哪吒的单月销量率先超过了1万，并稳居新势力销量榜第一。时过境迁，进入2024年，随着更多的造车新势力以及传统车企新能源品牌的持续发力，月销前十的榜单上基本看不到哪吒的身影了。是不是意味着，新能源车市一片向好，但哪吒却掉队了？。

哪吒，已经落后友商？

2023年，哪吒已经在走下坡路。

2023年全年，哪吒共交付新车127496辆，同比下滑16.2%，位列新势力第五位，而2022年，哪吒排名新势力第一。今年1月，哪吒汽车CEO张勇在社交平台上表示，哪吒2024年将目标定在30万辆，现在回头看，或许只是哪吒当初美好的愿景而已。

今年前九个月，哪吒汽车共销售85908辆新车，同比下降12.1%，单月销量上，哪吒在8、9月份出现连续同比下滑，而相比之下，大部分友商却持续高歌猛进。也正是在8月份，中国新能源车渗透率正式突破50%，也就说明，新能源牛市，哪吒并未牛起来。

虽然哪吒近期单月销量仍能突破一万辆，但已经被深蓝、极氪等传统品牌新能源车企超越，而与哪吒同时起步的蔚小理，理想刚刚实现销量突破100万，且是目前除了问界外，唯一实现盈利的，且现金流充裕的新势力，而蔚来和小鹏，也通过购车政策调整，不断焕新产品，以及推出新品牌持续提升曝光度，销量也随之有效地提升。

传统品牌以及蔚小理销量能稳步提升，而哪吒却停滞不前，甚至有下降趋势，说明了两点问题，一是哪吒汽车无法快速应对市场，二是品牌护城河对于造车新势力来说非常重要。

毋庸置疑，深蓝、极氪等传统大厂能有如今的市场表现在情理之中，主要因为研发制造能力强、资源整合能力强、市场判断准确等原因，靠的都是母公司长期积累的资金、资源以及经验；蔚小理能够成功，或者维持较高的声量，核心原因在于各自有相对独特的品牌护城河，且已经形成了较强的市场认知，这种认知叠加着口碑，通俗来说，这些老牌新势力已经在市场站稳脚跟。

还有两个典型案例，鸿蒙智行与零跑。鸿蒙智行依赖华为的技术研发和整合能力，主攻智驾，通过科技大厂效应，短期内打出了智驾，这个与科技强关联体系的口碑，尤其是2024年智驾愈发火爆，也给了鸿蒙智行更多的话题度和用户接受度，反映到终端就是销量的上涨。

零跑更加典型，最新的周销量显示，十月第二周，零跑已超越鸿蒙智行，仅次于理想。零跑主打性价比，网友戏称其做出了理想的产品效果，但只卖一的价格。实际上，零跑成功的原因与比亚迪有些相似，就是全栈自研，控制成本。但受限于资金、规模等因素，目前尚达不到比亚迪如此深入的自研能力，也做不到全车超80%的零部件自研。但仅是三电、增程器、车身结构等核心部件实现自研，并以此打出性价比，已经达到了很多新势力都无法企及的水准。

2024，哪吒最后一舞？

单看销量，不足以论哪吒的成败，毕竟到目前为止，哪吒仍能保持月销1万辆的成绩，并且哪吒保持着稳定的出口数量。但从发展趋势看，哪吒似乎命悬一线了。

开篇提到的延迟发薪，哪吒的内部人员表示，公司正在进行一系列积极的内部管理变革，包括工资结构调整和绩效考核体系的优化。在此过程中，一线销售人员与工厂员工均已按时发放工资，其余人员先按薪资50%发放，剩余部分待方案通过后补发。回看其他已“消失”的造车新势力，崩盘的前兆几乎都是从延迟发工资开始。

哪吒真正的危机，无论是技术研发能力，或是对市场的洞察，已经追不上行业的发展速度了。举个最明显的例子，今年几乎所有头部智驾车企和供应商都奔赴端到端智驾体系，抛弃高精地图之时，哪吒仍处于高精地图智驾阶段。我们知道，当下新能源车最能拉开技术差距的，一个是电池，一个就是智驾。

今年北京车展，哪吒将发布重点放在了AI大模型智能座舱上，但事实上，大模型座舱已经无法跨越座舱技术同质化的鸿沟，即便是智能化进度发展相对较慢的纯燃油车，也不乏先进的大模型座舱体系。也就是说，在核心技术和品牌护城河的层面上看，哪吒仍走在同质化的道路上，打不出差异化。

目前哪吒唯一有优势的，就是产品售价仍维持在平价区间，处于销量最大的市场范围内，能保住销量下限，但进入2025年，新能源行业从整车技术到企业配套设施建设都将进入全新阶段以及白热化竞争，这就需要车企能够更加快速的用技术响应市场，并持续推陈出新，才有机会跟上行业发展的脚步，尤其在技术创新以及智驾深度发展领域。

但目前来看，哪吒并不具备能打出品牌差异化的技术创新能力，这点上，就无法支撑哪吒在更激烈的市场竞争下，依旧能保持强劲的销量势头。

以此来看，今年30万的销量目标，哪吒注定完成不了，而明年，哪吒的销量相比今年，或将继续下滑。

除了销量以外，哪吒的资金也出现重大缺口。2021年至2023年，哪吒营收分别为50.87亿元、130.5亿元和135.55亿元，但净利润却分别为-48.4亿元、-66.66亿元和-68.67亿元，营收逐年上升，但亏损却连年增加，三年累计亏损达183.74亿元。如此亏损下，哪吒截至今年4月底，现金及现金等价物仅4.03亿元，而短期借款却达到37.71亿元，同期贸易应付款项及应付票据达到52.8亿元。

另一个重要数据，2023年，哪吒汽车毛利率为-14.9%，结合其2023年单车平均售价10.9万元，其每销售一辆车就要亏损5.5万元左右。2024年，这种状况仍未得到改善。

今年6月，哪吒品牌母公司合众新能源向港交所递交招股书，谋求上市融资，但目前尚无进展。若哪吒无法短期内融到可观的运营资金，其未来发展将更加灰暗。造车新势力“闪崩”的案例不在少数，哪吒看似也在这个边缘了。现在看来，哪吒想要改变现状不仅需要充足的资金，更需要能够破局的战略。