这家岭南车企终于出手了。却无法抵御11月汽车资本市场创年内月度最大降幅。

12月1日开盘，中国汽车资本市场延续11月最后一个交易周的状态，汽车板块整体表现强劲，持续跑赢大盘。

回顾11月最后一个交易周，《汽车K线》统计在册的120只汽车股，股价平均收涨4.48%，上涨个股数量达101只，占比超八成，一扫前一周几乎“全军覆没”的阴霾，来了一个大大的翘尾。

热烈行情背后，或有资本市场对广州车展自主品牌新能源与智能科技成果的积极反馈，也受益部分汽车业上市公司亮眼三季报，提振板块信心。

随着时间进入12月，2025年正式进入倒计时，2026年汽车行业的发展路径也逐渐清晰，市场增长动力从“量”的扩张转向“质”的提升，科技成为核心引擎。

财通证券分析认为，未来行业发展的核心驱动力将来自两大主线：一是高端化与出口带来的总量边际增量；二是智能驾驶与机器人技术融合推动产业升级。而这，正是不少上市车企正着力布局的方向。

跳出价格战牢笼，回归科技创新驱动力，汽车行业和关联上市车企才能进入可持续发展轨道。

01

上个交易周，表现最突出的，非广汽集团（601238.SH/02238.HK）莫属。

这家岭南上市车企集团凭借31.01%的涨幅，位居榜首，无出其右。

上周五，广汽集团H股急剧拉涨16.62%，报收4.14港元/股，几乎触及52周最高4.15港元；A股同样表现不俗，周内斩获两次涨停，报收9.25元/股。

广汽集团这轮上涨，受技术突破、战略合作等多重利好叠加推动，更深层次则反映出资本市场对这家上市车企价值的重新审视。

消息面上，11月21日，广汽集团董事长冯兴亚在广州车展宣布，广汽在番禺建设的全固态电池中试产线正式投产，在行业内率先具备60Ah以上车规级全固态电池规模量产条件。

在具身智能机器人方面，广汽集团已推出第二代载人轮足机器人GoMove、服务机器人GoSide、第三代人形机器人GoMate及第四代人形机器人GoMate Mini。

广汽还计划年内在广州设立全球首个具身智能人形机器人示范区，2026年完成商业模式验证，2027年启动大规模量产，力争到2030年实现机器人产业链产值破10亿元。

同日，广汽集团还携旗下明星车型首次亮相圣保罗国际车展，并在巴西首次展示飞行汽车GOVY AirCab。

此外，与京东、宁德时代共同开发的纯电动车型埃安UT super完成首批车主交付、与华为共同孕育高端新能源品牌“启境”，以及新一届管理团队走马上任，都成为近期广汽集团在资本市场收获青睐的重要题材。

至关重要的一点是，资本市场已经开始将广汽集团视为同时拥有核心电池技术和智能生态的科技企业，而非一家传统车企，这也意味着其估值重塑空间巨大。

对于广汽集团，低估值和高可能性，让其成为资本市场的宠儿。

02

除广汽集团外，上交易周禾赛、小马智行也均凭借超过20%的涨幅，跻身涨幅前五；同时文远知行进入涨幅前十。

近日，禾赛获纳入恒生综合指数成份股，于12月8日起正式生效。消息面上，11月24日，禾赛科技发布基于RISC-V 架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500，同时发布全球唯一光子隔离安全技术，以及256线安全激光雷达ATX焕新版。

值得关注的是，禾赛在ADAS领域已获得22家主机厂的120个车型定点，量产数量排名第一；在机器人市场，其单月出货量曾超2万台，同时是无人出租车领域市场份额超过55%的关键供应商。激光雷达赛道的龙头股未来可期。

中金首次覆盖禾赛H股，给予跑赢行业评级，目标价182.5港元；华西证券亦首次覆盖该股并予以“买入”评级。

小马智行和文远知行上周则均披露了三季报。其中小马智行第三季度Robotaxi业务收入达4770万元，同比增长89.5%。

文远知行第三季度营收1.71亿元，同比增长144%，自动驾驶出租车收入大增761%至3530万元。其创始人兼CEO韩旭近日透露，文远知行将在近期实现盈亏平衡。这将是具有战略意义的一步。

11月26日，文远知行与优步Uber宣布在阿布扎比启动L4级纯无人Robotaxi商业化运营，这是中东地区首次落地Robotaxi纯无人运营。

对自动驾驶企业而言，规模化运营能力将逐渐成为头部企业竞逐自动驾驶赛场的核心。

03

虽然上周汽车股“普涨”，但也有不少企业没有跟上节奏。

其中，大涨后回调的英利汽车下跌11.86%垫底，也是唯一跌幅超过10%的企业；其次极星汽车、江特电机、曹操出行跌幅超过5%；而海马汽车、赣锋锂业、天齐锂业、千里科技等，跌幅较为有限。

11月24日，英利汽车、海马汽车跌停，江特电机大跌8.98%，赣锋锂业下跌8.56%，奠定了周度走低的主基调。

04

虽然11月最后一周汽车股扬眉吐气，但未能扭转月度走势。

从整个月度来看，汽车股六大板块全线收跌，平均下跌6.56%，创今年以来月度最高跌幅。从侧面凸显出上市车企在资本市场面临的压力很大。

其中，跌幅最高者为佑驾创新，下跌41.24%；极星汽车下跌34.15%排名第二，同时小马智行、蔚来、均胜电子、文远知行等上市车企，跌幅都在20%以上。

当然，即便在承压的大环境下，也有逆势而上者。

例如受海南封关、氢能概念催化的海马汽车，凭借36.97%涨幅脱颖而出。

广汽集团则得益于最后一个交易周的强势拉动，H股和A股月度涨幅分别增至26.99%和18.29%，打了一个漂亮的翻身仗。

氟材料领航者多氟多收涨21.65%，领跑新能源板块；能辉科技、恩捷股份、雅化集团等，涨幅也超过10%。

05

在内卷的大环境中，整车上市车企在积极寻求新的增长点，积极投身具身智能机器人赛道。如长安汽车投资设立长安机器人公司，吉利汽车投资宇树科技，还有收获大涨的广汽集团，更不用提早早入局、已推出“猫步”机器人的小鹏汽车......

多家传统汽车零部件上市公司也开始转型机器人核心部件供应，如富维股份、万向钱潮、立讯精密、三花智控等，为企业绘制全新增长曲线。

不难看出，机器人正成为汽车产业链延伸的重要方向。一项突破性技术，足以让市场重新审视一家公司的价值。

Views of AutosKline：

进入年底冲刺阶段，汽车市场有望升温，年度销量之战接近尾声，另一场围绕智能科技的新技术战役也已经吹响了冲锋号。

附：汽车股六大板块周度走势（11.21-11.28）

文字为【汽车K线】原创，内容参考素材源自上市公司公告和行业公开信息（相关公司和机构应有义务对其真实性负责）；部分图片来源于网络，版权归原作者所有。

本号文章，未经授权，不得转载，违者必究。同时，文章内容不构成对任何人的投资建议！股市风险大，投资需谨慎！