如果不出意外，阿维塔上市IPO即将有最新的动作。阿维塔在去年11月27日向港交所提交IPO申请，到本月27日即将达到6个月时间。按照港股的上市节奏来看，一般在提交上市申请之后，招股书有效期为6 个月。也就是说，在6月之前阿维塔会IPO会有最新动向展示。而接下来这一周，可以看作是阿维塔上市的“冲刺期”。

根据去年媒体的报道，阿维塔提交上市申请之后，其上市IPO的节点被认为在2026年二季度左右。这同样也意味着，阿维塔原计划的IPO还有一个月时间——不过，这并非官方表态。此前，阿维塔对上市的目标是在2026年内完成。而在今年4月，该公司高管对IPO的最新时间回应是“仍会按当前节奏推进，择机完成上市”。由此，可推测阿维塔IPO的时间点可能会在下半年。

但不管如何，现在都是阿维塔IPO已经进入关键节点之中。在这个节点，有几个问题是外界比较关心的话题，也是在递交上市申请之后阿维塔的最新动态和变化。在阿维塔上市之前，理清这几个问题，有助于我们评估其价值和把握上市的进程。

其一、在今年4月，长安表示将整合阿维塔与深蓝汽车，这是否会对阿维塔的上市产生影响？

这里面有个有趣的问题：深蓝汽车的资产是否会打包进入阿维塔之中，形成全新的长安新能源板块——其公司结构类似极氪汽车集团（内包含极氪+领克）。对此，阿维塔的高管在4月的回应是，“阿维塔科技”赴港上市的计划不会受影响，仍然会按照当前的节奏来推进，并会择机进行上市。对于阿维塔科技上市是否仅指代“阿维塔”，南方都市报在4月报道称该公司高管强调，阿维塔单一品牌独自IPO依然不会改变——这也就是说，深蓝的资产不会进入上市公司之中。但目前仅有这一家媒体有此报道。

同时，对整合后的效果，该公司高管表示阿维塔、深蓝启动战略整合，公用资源成本目标降本20%–30%。但该公司高层预计，软硬件综合降本20%-30%还是较为保守的，相信执行落地后，最终效益提升有很大机会超过30%。这有助于降本和扭亏。不过，也有分析认为将深蓝纳入阿维塔上市计划之中，形成极氪科技式的新能源汽车集团，也是不错的选择。

其二、在阿维塔提交IPO申请之后，其市场表现如何？

阿维塔在去年递交上市申请之后，已经有5个完整销售月。对于车企而言，销量决定了经营能力和利润能力，这也是目前资本市场对新能源上市公司最大的考核kpi。就销量来看，懂车帝数据显示分别为：2025年11月其销量为11671辆；2026年1月为3115辆；2026年2月销量为2065辆；2026年3月为5971辆，2026年4月为4843辆。

不过，因为统计渠道不一样，数据略有差异。比如乘联会渠道显示其1月销量7059辆，而今年4月，乘联会显示其销量为5279辆。乘联会的数据更好一些。今年阿维塔的销量变化主要是因为其核心产品均在换代周期，其中一二月为春节假期且叠加补贴下滑等因素，全行业销量均表现低迷。

在今年上半年，阿维塔陆续推出了全新阿维塔12和阿维塔06T等车型，并发布了太行底盘2.0以及更强的华为智驾硬件全家桶上车。这预计会在5月开始，强力拉升其市场表现。

其三、阿维塔在上市招股说明书中的财务数据更新到去年上半年，在2025年其业绩表现如何？

从招股说明书来看，2022年-2025年上半年，阿维塔营业收入分别为2834万、56.45亿、151.95亿、122.08亿。就营收这个指标来看，在2025年上半年阿维塔的营业收入超122.08亿，比2024年同期的61.49亿实现了翻倍增长，增速达到98.52%。而官方数据还显示，2025年前7个月，阿维塔的营收已经超过150亿。

那么在完整的2025财年，阿维塔经营表现如何？由于阿维塔是联营企业，不合并报表计算，在财报中没有直接的数据。但长安的财报中还有相关的信息展示其财务情况。阿维塔品牌2025年全年销量12.3万辆，同比增长63%，月均销量稳定过万辆，成功在30万级高端新能源市场站稳脚跟。伴随着销量规模的扩大，阿维塔的亏损也明显收窄。

长安汽车的财报显示，2025年长安汽车对阿维塔科技的长期股权投资，按权益法核算确认的投资损失为12.12亿元，以此推算阿维塔2025年全年净亏损较2024年40.18亿元的亏损额也有大幅度收窄，积极信号明显。由此来看，阿维塔在上市前的最近一个完整财务年，财务表现属于稳健上升。

第四、阿维塔高层的IPO会“择机”，到底是在什么时候？

从目前来看，我们认为阿维塔的上市节奏可能会有所变化。这是基于当下的形势所作出的判断。在与东风集团的赛跑中，双方其实一直在抢夺“央国企新能源第一股”称号，但从目前来看岚图通过更快的“腾笼换鸟”模式，已经率先完成上市。此时再赛跑比速度意义不大，而对于阿维塔来说，专一完成更高质量的IPO才是核心要义。其次就是阿维塔和深蓝两个品牌进行战略性整合背景下，阿维塔的IPO应该会有新的含义，这才更符合“新央企、新长安”的题中之义。

另一方面，按照计划阿维塔与深蓝将于今年年底完成战略性整合，对阿维塔而言有可能要涉及到比较复杂的整合和利益分割，特别是在业务上按照上市公司的管理厘清需要时间。因此，我们反倒认为阿维塔的上市应该控制好节奏，不追求速度而打造一个良好的上市公司资产标的出来，成为更高质量的新能源上市公司样板。接下来，就是看阿维塔公布下一步如何走了。但不管如何，阿维塔科技都是一个具有潜力和价值的公司。

第五个问题：阿维塔的独有价值体现在哪里，未来是否有变化？

区别于其他车企，阿维塔特有亮点在于其是唯一的“三方联合”。阿维塔的成立，是由长安、宁德时代、华为三方联合打造，甚至对华为而言阿维塔在战略地位上可以视为其“亲儿子”。由此，整车设计、智能软件、电池动力三大核心技术上，阿维塔获得了这三个顶流的最大限度加持。而如今，在长安升级为新央企的大背景下，阿维塔拥有了更多的资源支持，三方的合作也进一步深化。

通过三方的赋能，如今阿维塔已完成四款主力车型的布局，包含阿维塔11、阿维塔12、阿维塔07、阿维塔06等，实现全系纯电+增程双动力布局。同时还衍生出了阿维塔11、阿维塔12皇家剧院版，以及阿维塔011和阿维塔012两款0系列限量联名版车型，覆盖20-70万价格区间的主流高端市场与豪华市场。今年上半年上市的阿维塔11和阿维塔06T都刷新了同级别的产品力天花板，此外阿维塔07L等车也会有新的市场拓展。

不仅如此，阿维塔还是华为子公司引望汽车的两大非华为股东之一，这也是阿维塔的独特价值所在。目前，阿维塔持有引望公司10%股份，入股金额人民币115亿（已支付完毕）。这不仅带给阿维塔可靠的技术支持，还给它的业绩带来了最强辅助。2025年，引望的收入约为450.18亿元，同比增长72.1%。目前，关于该公司利润没有官方数据，市场预测其利润为120亿-150亿元，而由此来看阿维塔可以获得10%的投资收益，可谓相当可观。

在2026年，阿维塔2026年将推出5款升级车型，到2030年将推出17款全新车型，覆盖轿车、SUV、MPV等细分领域。而在技术上，长安、华为、宁德时代三方会有源源不断的技术支持，这将是后续阿维塔在市场中持续提升的关键所在。当然，随着引望的发展其对阿维塔的贡献会不断增长，因此这对于阿维塔的估值会有非常重要的支撑。从这几方面来看，阿维塔具有自己的独特投资价值，增长空间不小。