比亚迪的缩写BYD，一直被解释为Build Your Dream，但在投资者眼里，则被理解为Build Your Dollar（成就你的美刀）。

自2011年登陆A股市场，比亚迪以18元的发行价，经历2012年的历史低谷和多年股价震荡，一度在2022年触及350元-360元的历史高位，总市值历史性突破1万亿元人民币。

但如今，伴随国内车市旷日持久的价格战与今年一季度的市场需求回落，目前比亚迪A股股价围绕在每股90元区间震荡。

6月9日，比亚迪2025年度股东会上，比亚迪董事长王传福表示，相信业绩会越来越好，希望股东保持耐心，公司将持续用技术创新来推动未来进一步的增长，把握各个节点，科学前瞻布局，来实现公司更好更快速地发展。他承诺:“一定会实现股东更好的回报”。

的确，比亚迪股价的起伏历程伴随着中国新能源汽车产业从萌芽到爆发的发展过程，每一次股价的飞跃，都与其底层技术与销量规模深深绑定在一起。

王传福在股东大会上谈到销量瓶颈、高端化布局、智能驾驶迭代等多个问题，这些股东关切的内容也在比亚迪之后在资本市场的发展给出答案。

比亚迪市值能冲上10万亿吗？

当前，比亚迪的A股总市值约为8,314亿至8,500亿元人民币，距离万亿市值近在咫尺。在汽车行业全球市值排行榜中，比亚迪稳居全球前三大汽车集团行列，与特斯拉、丰田并列为全球汽车工业的万亿级/准万亿级风向标。

不过，相比特斯拉近1.5万亿美元的市值，比亚迪与丰田的市值加起来，还不足特斯拉的零头。而比亚迪股东大会上有投资人提问，比亚迪市值能否冲破10万亿？能追上特斯拉吗?

对于这个问题，王传福延续比亚迪一贯的策略，选择用技术回应。他表示：“只要技术做得好，一定会发展得好。我们始终坚信要把技术做好，因为比亚迪有最庞大的工程师团队，也相信我们的工程师团队是全球最优秀的。”

比亚迪是一家追求长期主义的企业，坚信技术可以穿透一切。这是制造业的逻辑，而非不断用故事画饼，吹捧市值的特斯拉的逻辑。前者更务实，带来的市值更稳健。

回望比亚迪的来时路，刀片电池、DM-i、易四方、全域千伏高压架构......每一次技术发布都推动其销量增长，股价飞跃。

从今年三月开始，比亚迪再一次在技术上发力，接连发布了第二代刀片电池及闪充技术、行业首款四纳米芯片——璇玑A3芯片。

目前，快充技术已经成为行业内最具代表性的性能基准，全球咨询公司Wood Mackenzie分析师认为：“它在转化燃油车消费者和维持中国电动汽车普及势头方面日益重要。”

智能化方面，王传福在技术发布时指出，凭借三颗璇玑A3芯片集群，总计算能力超过每秒2100万亿次运算，车辆可实现L3或L4自主。

在此次股东大会上，他再次谈到比亚迪高阶智驾的落地，表示比亚迪辅助驾驶车型保有量已超315万辆；每日产生智驾相关行驶数据超2亿公里；智能驾驶研发工程师规模超5000人。

王传福认为，借助当前 AI 技术的发展，L3、L4 级自动驾驶将比预期更早实现。比亚迪已在技术层面上做好准备，一旦相关法规正式出台，将立即推出符合L3要求的新产品，并同步推进全球化落地。

通过技术实现高端化也是比亚迪一以贯之的路径。王传福认为：“少一些套路、少一些花哨，回到本源，做好技术和产品，才能获得中高端消费者认可。在高端化车型上量后，公司毛利问题、单车利润问题也都会迎刃而解。”他指出，目前，比亚迪在海外已经树立起高端的品牌形象。

“成为全球最好的公司”

5月，比亚迪终于结束了持续的销量下滑，实现超38万辆的销量业绩。其中，比亚迪海外销量超过了16万辆，同比增长80%。海外市场的高客单价正在有效对冲国内市场价格战对毛利率带来的压力。

面对国内市场的疲软，向上与向外成为众多车企提升利润、谋求长远发展的解药，比亚迪也不例外，而自2021年起启动“乘用车出海”计划已为比亚迪带来回报。

借助刀片电池+DM-i等技术代差，比亚迪逐渐收割全球市场。

如今，比亚迪在海外加速工厂建设：亚太地区，泰国工厂迅速投产，成为东南亚右舵车型的核心基地，印尼工厂紧随其后；拉美地区，比亚迪在巴西打造了大型生产基地复合体，并正式下线本土化车辆，巴西总统卢拉更是亲自出席见证；欧洲市场，比亚迪在匈牙利布达佩斯设立欧洲总部，并兴建欧洲首个乘用车工厂；北美市场上，则积极在墨西哥选址并推进供应链本地化，以此作为辐射拉美和国际贸易的重要枢纽。

王传福多次强调：“我们死磕研发与技术，让比亚迪成为全球最好的公司。”而技术升级正在进一步推动比亚迪在海外的市场表现。

到今年年底，比亚迪目标在国内布局20,000个闪光充电桩，并计划于年底开始在欧洲大规模建设站点，以加速其闪充技术的落地。而首搭比亚迪第二代刀片电池及闪充技术的腾势Z9GT已在4月亮相欧洲，售价11.5万欧元起，进一步推动比亚迪高端化。

王传福在三月底于香港举办的投资者关系活动上曾表示，比亚迪计划在2026年将海外销量提升至150万辆，并从长远来看将中国境外年度销售额占一半。在本次股东大会上，王传福推翻了这一销量目标，他指出，比亚迪代表了一批中国新能源车企，在产品竞争力、价格、体验、技术等方方面面，都超越了当地同行，获得了很好的成长，“现在预计应该会超越这个目标。”

他表示，展望未来三到五年，比亚迪都将保持持续增长。在二代刀片、闪充技术，以及明后年将会推出的新技术的加持下，国内、国外有望实现双轮驱动，形成良性互动，让中国的技术走向全球。他表示，预期到2030年，比亚迪将“获得很大的增长，五年以后，比亚迪在规模上，能够做到真正的全球第一。”