近日，通用汽车在底特律发布2026年第三季度财报，核心财务指标全线超出市场预期，展现出强劲的经营韧性与盈利增长能力。

财报显示，公司第三季度实现净收入500.15亿美元，同比增长2.9%，大幅高于市场一致预期的487亿美元；归母净利润达33.35亿美元，较上年同期13.27亿美元大幅增长151.32%。调整后息税前利润达41.06亿美元，利润率从去年同期的6.9%提升至8.2%，调整后摊薄每股收益3.70美元，同比增长32.2%，同样超出市场普遍预期。汽车业务现金流表现亮眼，调整后汽车自由现金流达58.82亿美元，同比增长40%。

通用汽车同时更新了全年业绩指引，将调整后息税前利润区间由此前的140亿-160亿美元收窄至145亿-155亿美元，指引精度进一步提升；调整后汽车自由现金流指引从95亿-115亿美元上移至115亿-125亿美元，调整后摊薄每股收益指引同步上调至12.75-13.75美元，全年盈利确定性显著增强。

通用汽车董事长兼首席执行官玛丽·博拉在致股东函中表示，尽管通胀压力持续加剧，公司仍通过对新产品和服务的战略性投资、持续提升质量与运营效率，牢牢稳住了发展势头。面向全球客户提供更具吸引力的产品、技术与服务，让公司对长期实现盈利增长、创造现金流和向股东回馈资本充满信心。

在股东回报层面，通用汽车宣布董事会已批准一项全新的200亿美元多年期股票回购计划，公司已在近期完成今年初公布的60亿美元回购项目。同时，公司宣布派发每股0.18美元的季度现金股息，持续向股东传递经营向好的明确信号。截至三季度末，公司流通股数量已降至8.49亿股，持续的股份回购将进一步夯实每股收益提升基础。

美国市场优势合力

第三季度，通用汽车在美国凭借强势的产品阵容再度领跑核心细分市场，并坚持低于行业平均的销售刺激政策，助推北美市场实现8.7%的调整后息税前利润率，同比增长2.5个百分点。在美国全尺寸皮卡、全尺寸SUV，以及小型 SUV细分市场，公司有望分别连续第7年、第52年与第4年问鼎销量冠军。

未来几年，公司将推进全方位的产品焕新。包括全新一代雪佛兰Silverado和GMC Sierra在内的轻型皮卡车型，以及下一代重型皮卡、全尺寸SUV和凯迪拉克轿车和跨界车型，将共同推动通用汽车产品力的提升。

皮卡产品的焕新升级将带动Super Cruise超级辅助驾驶系统应用和数字业务营收在2027年实现增长。Super Cruise将成为高配雪佛兰Silverado和GMC Sierra车型的标配，以及大部分皮卡车型的选配。明年，Super Cruise在通用汽车皮卡产品阵容中的渗透率将提升4到5倍。在涵盖了OnStar安吉星和Super Cruise的软件和服务业务版块，通用汽车今年预计实现75亿美元有助于改善利润率的递延收入。

中国市场持续盈利

第三季度，通用汽车在中国市场已连续八个季度实现盈利，持续展现业务重组后的经营韧性。在稳健的销量趋势下，新能源车销量占比在第三季度超越60%，创下同期新高。

8月，通用汽车与上汽集团正式签署合资续约协议，将合作期限延长20年至2047年。双方将在近30年成功合作的信任基础上，坚定推进合资企业上汽通用的智电转型，携手打造一个更具竞争力、更具韧性、更可持续的企业未来。

为在中国市场实现可持续性盈利，通用汽车在强化核心车型表现的同时，不断深化在高价值细分市场的布局。第三季度以来，公司在新能源领域推出多款富有竞争力的车型，满足更多产品高端化的需求。

其中，全新别克至境L7轿车纯电版以及至境E7插电混动中型SUV焕新发布，丰富了别克高端新能源子品牌至境的产品阵容。近期上市的凯迪拉克全新XT5 PHEV专为中国市场打造，引领品牌豪华智能体验，具备高阶辅助驾驶功能，是首款交付即搭载Momenta R7世界模型的豪华混动SUV。五菱星光L插电混动SUV以高品质舒适体验与亲民价格，在三排六座旗舰SUV市场广受欢迎。（文陈）